На много основно ниво икономистите знаят, че цените на акциите се определят от търсенето и предлагането на тях, а цените на акциите се приспособяват, за да поддържат предлагането и предлагането в баланс (или равновесие). На по-дълбоко ниво обаче цените на акциите се определят от комбинация от фактори, които никой анализатор не може последователно да разбере или прогнозира. Редица икономически модели твърдят, че цените на акциите отразяват дългосрочния потенциал на печалба на компаниите (и по-точно прогнозния път на растеж на дивидентите на акции). Инвеститорите са привлечени от акции на компании, които очакват да донесат значителни печалби в бъдеще; тъй като много хора желаят да купуват акции на такива компании, цените на тези акции обикновено растат. От друга страна, инвеститорите не са склонни да купуват акции на компании, които са изправени пред мрачни перспективи за печалба; тъй като все по-малко хора желаят да купуват и повече желаят да продават тези акции, цените падат.
Когато решават дали да купуват или продават акции, инвеститорите вземат предвид общия бизнес климат и перспективи, финансовото състояние и перспективите на отделните компании, в които обмислят да инвестират, и дали цените на акциите спрямо печалбите вече са над или под традиционните норми. Тенденциите на лихвените проценти също влияят значително върху цените на акциите. нарастващ
лихвени проценти са склонни да понижават цените на акциите - отчасти защото те могат да предвещават общо забавяне на икономическата активност и печалбите на корпорациите, и отчасти защото примамват инвеститорите от фондова борса и в нови емисии на лихвоносни инвестиции (т.е. облигации както на корпоративните, така и на касовите разновидности). Обратното падане на процентите, често води до по-високи цени на акциите, и двете, защото предлагат по-лесно заеми и по-бърз растеж и защото правят новите инвестиции, плащащи лихви, по-малко привлекателни за инвеститори.Други фактори, които определят цените
Редица други фактори обаче усложняват въпроса. От една страна, инвеститорите обикновено купуват акции според очакванията си за непредсказуемото бъдеще, а не според настоящите приходи. Очакванията могат да бъдат повлияни от различни фактори, като много от тях не са непременно рационални или оправдани. В резултат на това, краткосрочната връзка между цените и печалбите може да бъде слаба.
Инерцията също може да изкриви цените на акциите. Повишаването на цените обикновено води до повече купувачи на пазара, а увеличеното търсене от своя страна води до по-високи цени. Спекулантите често подсилват този натиск нагоре, купувайки акции в очакване, че ще могат да ги продадат по-късно на други купувачи на още по-високи цени. Анализаторите описват непрекъснатото покачване на цените на акциите като "бик" пазар. Когато спекулативната треска вече не може да се поддържа, цените започват да падат. Ако достатъчно инвеститори се притесняват от падането на цените, те могат да се втурнат да продават акциите си, като добавят и низходяща скорост. Това се нарича пазар "мечка".
Тази статия е адаптирана от книгата "Очертания на американската икономика" от Конте и Кар и е адаптирана с разрешение от американския държавен департамент.