Нестабилността на клъстерите е тенденцията на големи промени в цените на финансовите активи да се групират заедно, което води до постоянството на тези величини на ценовите промени. Друг начин да се опише феноменът на групиране на променливостта е да цитираме известния учен-математик Беноа Манделброт и да го определим като забележка, че "големите промени са склонни да бъдат последвани от големи промени... и малките промени са склонни да бъдат последвани от малки промени", когато става въпрос пазари. Това явление се наблюдава, когато има продължителни периоди на висока волатилност на пазара или относителната процент, с който цената на финансовия актив се променя, последван от период на „спокойствие“ или ниска волатилност.
Поведението на нестабилността на пазара
Времеви серии на възвръщаемостта на финансовите активи често показва променливо групиране. Във времева поредица от цени на акциинапример, се забелязва, че дисперсията на възвръщаемостта или цените на дневника е висока за продължителни периоди и след това
ниско за продължителни периоди. Като такава, вариацията на дневната възвръщаемост може да бъде висока един месец (висока волатилност) и да покаже ниска вариация (ниска волатилност) на следващия. Това се случва до такава степен, че прави iid модел (независим и идентично разпределен модел) на лог-цените или възвръщаемостта на активите неубедителни. Именно това свойство на времевите серии от цени се нарича клъстер на нестабилност.Това означава на практика и в света на инвестирането е, че пазарите реагират на нова информация с големи размери движение на цените (волатилност), тези среди с висока волатилност са склонни да издържат известно време след този първи шок. С други думи, когато пазарът страда a летлив шок, трябва да се очаква повече нестабилност. Това явление е посочено като постоянство на шоковете на променливостта, което поражда концепцията за групиране на променливостта.
Моделиране на клъстериране на волатилност
Феноменът на групиране на променливостта предизвика голям интерес за изследователи от много произход и повлия на разработването на стохастични модели във финансите. Но клъстерирането на променливостта обикновено се подхожда чрез моделиране на ценовия процес с модел тип ARCH. Днес има няколко метода за количествено определяне и моделиране на това явление, но двата най-широко използвани модела са авторегресивна условна хетероскдастичност (ARCH) и обобщена авторегресивна условна хетероскдастичност (GARCH) модели.
Докато моделите от типа ARCH и моделите за стохастична нестабилност се използват от изследователите, за да предложат някои от тях статистическите системи, които имитират клъстерирането на нестабилността, те все още не дават никаква икономика обяснение за това.