Функцията на Федералната резервна система в икономиката на САЩ

Когато страните издават валута, особено фиат валута това не е конкретно подкрепено от нито една стока, необходимо е да има централна банка, чиято работа е да следи и регулира доставката, разпределението и транзакциите на валута.

В САЩ централната банка се нарича Федерален резерв. Понастоящем Федералният резерв се състои от Федералния съвет за резерви във Вашингтон, D.C., и дванадесет регионални банки на Федералния резерв разположени в Атланта, Бостън, Чикаго, Кливланд, Далас, Канзас Сити, Минеаполис, Ню Йорк, Филаделфия, Ричмънд, Сан Франциско и Ст. Луис.

Създадена през 1913 г., историята на Федералния резерв представлява федералното правителство постоянни усилия за постигане на целите на всяка централна банкова система - осигурете сигурна американска финансова система чрез поддържане на стабилна валута, подкрепена от предимствата на високата заетост и минималната инфлация.

Федералният резерв е създаден на 23 декември 1913 г. с влизането в сила на

Когато президентът Удроу Уилсън подписа закона за Федералния резерв на закон на 23 декември 1913 г., той беше класически пример за твърде рядък политически двупартиен компромисен баланс необходимостта от последователно регулирана централизирана национална банкова система с конкуриращи се интереси на утвърдени частни банки, подкрепена от силната популистка „воля на хората“ настроения.

За повече от 100 години от създаването си, в отговор на икономически бедствия, като например Великата депресия през 30-те и на Голяма рецесия през 2000-те години изискват Федералният резерв да разшири своите роли и отговорности.

Както американският представител Картър Глас предупреди, години на спекулативни инвестиции доведоха до катастрофалния крах на фондовия пазар „Черен четвъртък“ на 29 октомври 1929 г. До 1933 г. полученото Великата депресия довело до провал на близо 10 000 банки, водещи нововстъпилия президент Франклин Д. Рузвелт за обявяване на a банкова ваканция. Много хора обвиняват катастрофата в неспособността на Федералния резерв да спре достатъчно бързо спекулативните кредитни практики и липсата на задълбочена информация разбиране на паричната икономика, необходимо за прилагане на регулации, които биха могли да намалят опустошителната бедност в резултат на Великите Депресия.

В отговор на Голямата депресия Конгресът прие Закона за банковата дейност от 1933 г., по-известен като " Закон за стъкло-Steagall. Законът отделяше търговското от инвестиционното банкиране и изискваше обезпечение под формата на държавни ценни книжа за банкноти от Федералния резерв. В допълнение, Glass-Steagall изиска от Федералния резерв да проучи и сертифицира всички банкови и финансови холдингови компании.

В последната финансова реформа президентът Рузвелт ефективно сложи край на дългогодишната практика за подкрепа на САЩ. валута от физически благородни метали чрез извикване на всички златни и хартиени сребърни сертификати, които ефективно завършват на златен стандарт.

С годините след Голямата депресия задълженията на Федералния резерв значително се разширяват. Днес неговите отговорности включват надзор и регулиране на банките, поддържане на стабилността на финансовите система и предоставяне на финансови услуги на депозитарни институции, правителството на САЩ и чуждестранни служители институции.

Системата на Федералния резерв се контролира от седемчленен съвет на управителите, като един член на тази комисия е избран за председател (обикновено известен като председател на Фед). Президентът на Съединените щати е отговорен за назначаването на председатели на Фед на четиригодишен мандат (с потвърждение от Сената), а настоящият председател на Фед е Джанет Йелън. (Редовните членове на съвета на управителите изпълняват четиринадесет години.) Президенти на регионалните банки се назначават от управителния съвет на всеки отделен клон.

Системата на Федералния резерв изпълнява редица функции, които обикновено попадат в няколко категории: първо, задачата на Фед е да гарантира, че банковата система остава отговорна и платежоспособна. Макар че това понякога означава, че Фед трябва да работи с три клона правителството да мисли за изричното законодателство и регулация, това по-често означава, че ФЕД работи в транзакционен смисъл за изчистване на чекове и да действа като кредитор на банки, които искат да заемат пари себе си. (Федът прави това главно, за да поддържа системата стабилна и е посочен като "кредитор в краен случай", тъй като процесът всъщност не се насърчава.)

Другата функция на системата на Федералния резерв е да контролира парично предлагане. Федералният резерв може да контролира размера на парите (силно ликвидни активи като валута и проверка на депозити) по много начини. Най-разпространеният начин е да увеличите и намалите количеството пари в икономиката чрез операции на открития пазар.

Операциите на открития пазар просто се отнасят до процеса на купуване и продажба на държавни облигации на Федералния резерв от Федералния резерв. Когато Федералният резерв иска да увеличи паричната маса, той просто купува държавни облигации от обществото. Това работи за увеличаване на паричното предлагане, тъй като, като купувач на облигациите, Федералният резерв раздава долари на обществеността. Федералният резерв също държи държавните облигации в портфолиото си и ги продава, когато иска да намали паричното предлагане. Продажбата намалява предлагането на пари, защото купувачите на облигациите дават валута на Федералния резерв, който взема тези пари от ръцете на обществеността.

Трябва да отбележим две важни неща за операциите на открития пазар: първо, самият Фед не носи пряка отговорност за печатането на парите. Отпечатването на парите се обработва от Министерството на финансите и има множество канали, чрез които парите влизат в обращение. (Понякога, например, новите пари просто заместват износената валута.) Второ, Федералният резерв всъщност не създава и не емитира държавни облигации, а просто ги обработва на вторичните пазари. (Технически, операциите на открития пазар могат да се провеждат с редица различни активи, но това прави смисълът на правителството да манипулира търсенето и предлагането на актив, който е издаден от правителството себе си.)

Въпреки че не се използва почти толкова често, колкото операциите на открития пазар, има и други инструменти, които Федералният резерв може да използва за промяна на количеството пари в икономиката. Един от вариантите е промяна на задължителното резервиране за банките. Банките създават пари в икономика, когато заемат депозитите на клиенти (тъй като депозитът и заемът се считат за пари), а изискването за резерв е процентът на депозитите, които банките трябва да държат под ръка, а не дават заеми навън. Следователно увеличаването на изискването за резерв ограничава сумата, която банките могат да отпуснат, и по този начин намалява паричното предлагане. Обратно, намалението на задължителните резерви увеличава броя на заемите, които банките могат да отпускат и увеличава паричното предлагане. (Това, разбира се, предполага, че банките искат да дават повече заеми, когато им е позволено.)

Федералният резерв също може да промени паричната маса, като промени лихвения процент, който таксува банките, когато действа като краен кредитор. Процесът, по който банките заемат от Федералния резерв, се нарича прозорец за отстъпки и лихвен процент че таксите на Федералния резерв се наричат ​​дисконтов процент. Когато отстъпка се увеличава, по-скъпо е банките да вземат заеми, за да покрият своите резервни изисквания. Следователно по-високата дисконтова ставка кара банките да бъдат по-внимателни към резервите и да дават по-малко заеми, което намалява паричното предлагане. От друга страна, намаляването на дисконтовата ставка прави по-евтино за банките да разчитат на заеми от Федералният резерв и увеличава броя на заемите, които са готови да направят, като по този начин увеличават парите доставят.

Решения относно паричната политика се ръководят от Федералния комитет за отворен пазар, който се събира приблизително на всеки шест седмици във Вашингтон, за да обсъди промяна на предлагането на пари и други икономически въпроси.

Актуализирано от Робърт Лонгли