Терминът "бял шум" в икономиката е производен на значението му в математиката и в акустиката. За да разберете икономическото значение на белия шум, е полезно първо да разгледате неговото математическо определение.
Бял шум по математика
Вероятно сте чували бял шум или в лаборатория по физика, или, може би, при звукова проверка. Това е онзи постоянен бързащ шум като водопад. Понякога може да си представите, че чувате гласове или песни, но те продължават само миг, а в действителност, скоро разбирате, звукът никога не варира.
Една математическа енциклопедия определя белия шум като „Обобщен стационарен стохастичен процес с постоянна спектрална плътност"На пръв поглед това изглежда по-малко полезно, отколкото ужасяващо. Разбиването му на части обаче може да бъде осветяващо.
Какво е „стационарен стохастичен процес? Стохастично означава случаен, така че стационарният стохастичен процес е процес, който е едновременно случаен и никога не вариращ - винаги е случаен по един и същи начин.
Стационарен стохастичен процес с постоянна спектрална плътност е, за да се помисли за акустичен пример, случаен конгломерат на парцели - всеки възможен терен, всъщност - който винаги е напълно случаен, без да се предпочита една стъпка или площ на терена над друг. В по-математически план ние казваме, че естеството на случайното разпределение на смолите в бял шум е, че вероятността на всеки един стъпка не е по-голяма или по-малка от вероятността за друга. По този начин можем да анализираме статистически бял шум, но не можем да кажем със сигурност кога може да се появи даден стъпка.
Бял шум в икономиката и на фондовата борса
Белият шум в икономиката означава точно същото. Белият шум е произволна колекция от променливи, които са несвързани помежду си. Наличието или отсъствието на дадено явление няма причинно-следствена връзка с което и да е друго явление.
Преобладаването на белия шум в икономиката често се подценява от инвеститорите, които често приписват смисъл на събитията, които смятат за предсказващи, когато в действителност те са некорелирани. Кратък преглед на уеб статиите за посоката на фондовата борса ще покаже великото на всеки писател увереност в бъдещата посока на пазара, като се започне с това, което ще се случи утре в дългосрочен план оценява.
Всъщност, много статистически изследвания на фондовия пазарса заключили, че въпреки че посоката на пазара може да не е такава изцяло случаен, неговите настоящи и бъдещи направления са много слабо корелирано, според едно известно проучване на бъдещия икономист от Нобеловия лауреат Евгений Фама, корелация по-малка от 0,05. За да използвате аналогия от акустиката, разпространението може да не е точно бял шум, а по-скоро като фокусиран вид шум, наречен розов шум.
В други случаи, свързани с поведението на пазара, инвеститорите имат почти обратния проблем: те искат статистически некоррелирани инвестиции да диверсифицирайте портфейлите, но такива некоординирани инвестиции са трудни, може би близо до невъзможно да се намерят, тъй като световните пазари стават все повече и повече свързани помежду си. Традиционно, брокерите препоръчват „идеални“ проценти на портфейл във вътрешни и чуждестранни акции, по-нататъшно диверсифициране в акции в големи икономики и малки икономики и различни пазарни сектори, но в края на 20-ти и началото на 21-ви век, класовете на активи, които е трябвало да имат силно некорелирани резултати, са доказали, че са свързани след всичко.