Потенциалният купувач на жилища намира фиксираща горна част и изпълнява договор за продажба, след като направи анализ на възможностите на имота с техния агент по недвижими имоти. В договора трябва да се посочва, че купувачът търси заем 203 (k) и че договорът зависи от одобрение на заем въз основа на допълнителни необходими ремонти от страна на FHA или заемодателя.
Тогава купувачът на жилища избира кредитор, одобрен от FHA 203 (k), и организира подробно предложение показващ обхвата на работата, включително подробна оценка на разходите за всеки ремонт или подобряване на проект.
Ако кредитополучателят премине теста за кредитоспособност на кредитора, заемът се затваря за сума, която ще бъде покриват разходите за закупуване или рефинансиране на имота, разходите за преустройство и допустимото закриване разходи. Размерът на заема също ще включва резерв за непредвидени обстоятелства от 10% до 20% от общите разходи за преустройство и се използва за покриване на всяка допълнителна работа, която не е включена в първоначалното предложение.
При затваряне продавачът на имота се изплаща, а останалите средства се внасят в ескроу сметка, за да плащат за ремонтите и подобренията по време на рехабилитационния период.
Ипотечните плащания и ремоделирането започват след приключване на кредита. Кредитополучателят може да реши да внесе до шест ипотечни плащания в цената на санирането, ако имотът не е такъв ще бъде заета по време на строителството, но не може да надвиши продължителността на времето, за което се изчислява да завърши Рехабилитация. (Тези ипотечни плащания са съставени от главница, лихви, данъци и застраховки и обикновено се споменават от съкращението PITI.)
Средствата, държани в ескроу, се освобождават от изпълнителя по време на строителството чрез поредица от заявки за теглене на завършени работи. За да се гарантира завършването на работата, 10% от всяко теглене се задържа; тези пари се изплащат, след като кредиторът прецени, че няма да има залог върху имота.
Изисква се частна ипотечна застраховка (PMI), но за разлика от конвенционалните заеми, тя не се премахва, след като капиталът в имота достигне 20%.