Ефектът на Фишер в икономиката

Ефектът на Фишър гласи, че в отговор на промяна в паричната маса номиналният лихвен процент се променя в тандем с промените в инфлацията в дългосрочен план. Например, ако паричната политика доведе до увеличаване на инфлацията с пет процентни пункта, в крайна сметка номиналният лихвен процент в икономиката също ще се увеличи с пет процентни пункта.

Важно е да се има предвид, че ефектът на Фишър е явление, което се появява в дългосрочен план, но това може да не присъства в краткосрочен план. С други думи, номиналните лихвени проценти не скочат веднага, когато инфлацията се промени, главно защото редица заеми са фиксирани номинални лихвии тези лихвени проценти бяха определени въз основа на очакваното ниво на инфлация. Ако има неочаквано инфлация, реални лихви може да спадне в краткосрочен план, тъй като номиналните лихвени проценти са фиксирани до известна степен. С течение на времето обаче номиналният лихвен процент ще се коригира, за да съответства на новите очаквания на инфлацията.

За да се разбере ефектът на Фишер, е от съществено значение да се разберат концепциите за номинални и реални лихвени проценти. Това е така, защото ефектът на Фишър показва, че реалният лихвен процент е равен на номиналния лихвен процент, намален с очаквания темп на инфлация. В този случай реалните лихви падат с увеличаване на инфлацията, освен ако номиналните лихви не се увеличават със същия процент като инфлацията.

Технически погледнато, ефектът на Фишър гласи, че номиналните лихвени проценти се приспособяват към промените в очакваната инфлация.

Номиналните лихви са това, което хората обикновено предвиждат, когато мислят за лихвите, тъй като номиналните лихви просто посочват паричната възвръщаемост, която нечий депозит ще спечели в банката. Например, ако номиналният лихвен процент е шест процента годишно, тогава банковата сметка на физическото лице ще има шест процента повече пари в нея през следващата година, отколкото през тази година (ако разбира се, че индивидът не е направил никакви тегления).

От друга страна, реалните лихви отчитат покупателната способност. Например, ако реалната лихва е 5 процента годишно, тогава парите в банката ще могат да купят 5 процента повече неща през следващата година, отколкото ако бяха изтеглени и изразходвани днес.

Вероятно не е изненадващо, че връзката между номиналния и реалния лихвен процент е инфлацията, тъй като инфлацията променя количеството на нещата, които дадена сума пари може да купи. По-конкретно, реалният лихвен процент е равен на номиналния лихвен процент минус инфлационния процент:

Реална лихва = номинална лихва - инфлация

Поставете друг начин; номиналният лихвен процент е равен на реалния лихвен процент плюс инфлационния процент. Тази връзка често се споменава като Уравнение на Фишер

Да предположим, че номиналният лихвен процент в една икономика е осем процента годишно, но инфлацията е три процента годишно. Това означава, че за всеки долар, който някой има в банката днес, тя ще има 1,08 долара догодина. Въпреки това, тъй като нещата стават с 3 процента по-скъпи, нейните 1,08 долара няма да купуват 8 процента повече неща през следващата година, тя ще й купува само 5 процента повече неща през следващата година. Ето защо реалната лихва е 5 процента.

Тази връзка е особено ясна, когато номиналният лихвен процент е същият като процента на инфлация - ако парите в банкова сметка печели осем процента годишно, но цените се увеличават с осем процента през годината, парите са спечелили реална възвръщаемост на нула. И двата сценария са показани по-долу:

реален лихвен процент = номинален лихвен процент - инфлационен процент
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Ефектът на Фишър посочва как в отговор на промяна в парично предлагане, промените в инфлационния процент влияят на номиналния лихвен процент. Най- количествена теория на парите заявява, че в дългосрочен план промените в паричното предлагане водят до съответни количества инфлация. В допълнение, икономистите обикновено са съгласни, че промените в паричното предлагане не оказват влияние върху реалните променливи в дългосрочен план. Следователно промяната в паричното предлагане не трябва да има ефект върху реалната лихва.

Ако реалният лихвен процент не е повлиян, всички промени в инфлацията трябва да бъдат отразени в номиналния лихвен процент, точно това твърди ефектът на Фишер.