Най-общо казано, икономическата ефективност се отнася до пазарен резултат, който е оптимален за обществото. В контекста на икономиката на благосъстояние икономически ефективен е резултатът, който максимално увеличава размера на пая с икономическа стойност, който пазарът създава за обществото. При икономически ефективен пазарен резултат няма налични подобрения от Pareto, които да бъдат направени, а резултатът удовлетворява това, което е известно като критерия Калдор-Хикс.
По-конкретно, икономическата ефективност е термин, който обикновено се използва в микроикономиката, когато се обсъжда производството. Производството на единица стоки се счита за икономически ефективно, когато тази единица стоки се произвежда с възможно най-ниски разходи. Икономиката от Паркин и Баде дава полезно въведение към разликата между икономическата и технологичната ефективност:
Ключов момент, който трябва да се разбере, е идеята, че икономическата ефективност възниква „когато разходите за производство на дадена продукция са възможно най-ниски“. Тук има скрито предположение и това е предположението, че
всички останали са равни. Промяна, която понижава качеството на стоката, като в същото време понижава цената на продукцията не повишава икономическата ефективност. Концепцията за икономическа ефективност е приложима само когато качеството на произвежданите стоки е непроменено.