Макроикономистите обикновено посочват, че както паричната политика - използване на паричното предлагане и лихвените проценти за въздействие върху съвкупното търсене в икономиката - така и фискалната политика - използването на нивата на държавните разходи и данъчното облагане, за да повлияе на съвкупното търсене в една икономика - са сходни по това, че и двете могат да се използват за опит стимулирам икономика в рецесия и да се възползват от икономика, която прегрява. Двата типа политики обаче не са напълно взаимозаменяеми и е важно да се разбере тънкости на начина, по който се различават, за да се анализира какъв тип политика е подходящ в дадена икономическа ситуация.
Фискална политика и паричната политика се различават по същество по това, че влияят на лихвите по противоположни начини. Паричната политика в строителството понижава лихвените проценти, когато се стреми да стимулира икономиката, и ги повишава, когато се стреми да охлажда икономиката. Експанзионната фискална политика, от друга страна, често се смята, че води до повишаване на лихвите.
За да разберете защо това е, припомнете, че експанзионистичната фискална политика, под формата на увеличение на разходите или намаляване на данъци, като цяло води до увеличаване на бюджетния дефицит на правителството. За да финансира увеличението на дефицита, правителството трябва да увеличи заемите си чрез издаване на повече държавни облигации. Това увеличава общото търсене на заеми в една икономика, което, както при цялото увеличение на търсенето, води до повишаване на реалните лихвени проценти чрез пазара на заеми. (Алтернативно увеличението на дефицита може да се формулира като намаляване на националните спестявания, което отново води до повишаване на реалните лихви.)
Първо, Федералният резерв има възможност да променя курса с паричната политика доста често, тъй като Федералният комитет за отворен пазар се събира няколко пъти през годината. За разлика от това, промените във фискалната политика изискват актуализиране на бюджета на правителството, което трябва да бъде проектирано, обсъдено и одобрено от Конгреса и обикновено се случва само веднъж годишно. Следователно може да се окаже, че правителството може да види проблем, който може да бъде решен чрез фискална политика, но да не разполага с логистичната способност да прилага решението. Друго потенциално забавяне на фискалната политика е, че правителството трябва да намери начини да похарчи това, което да започне добродетелно цикъл на икономическа дейност, без да е прекомерно изкривяващ дългосрочния индустриален състав на икономика. (Това се оплакват от създателите на политики, когато напомнят за липса на проекти, готови за лопата.)
В крайна сметка обаче въздействията от разширяващата се фискална политика са доста непосредствени, след като проектите бъдат идентифицирани и финансирани. За разлика от тях, ефектите от експанзионистичната парична политика могат да отнемат известно време, за да се филтрират в икономиката и да имат значителни ефекти.