Международният валутен фонд

Международният валутен фонд (МВФ) е международна финансова организация, съставена от 190 страни членки. Със седалище във Вашингтон, МВФ работи за насърчаване на глобалното парично сътрудничество, осигуряване на финансова стабилност, улесняват справедливата международна търговия, насърчават високата заетост и устойчивия икономически растеж и намаляват бедността около свят.

История на МВФ

МВФ първоначално е замислен като ключов елемент на Система Бретън Уудс споразумение от 1944 г. През първата половина на 20 век, Първата световна война и Втората световна война причини огромни човешки, физически и икономически разрушения в Европа и a Великата депресия което доведе до икономическо опустошение както в Европа, така и в Съединените щати от 1921 до 1941 г. Заедно със Съединените щати, Бретън Уудската система за парично управление от 1944 г. установи правилата за търговски и финансови отношения между Канада, няколко западноевропейски страни, Австралия и Япония.

Тъй като страните рязко вдигнаха бариерите пред свободна търговия в опит да съживят слабите си икономики, националните валути загубиха стойност и световната търговия рязко намаля. Тези едностранни, често вредни, мерки породиха желание за създаване на нова международна парична система, която да: (1) стабилизира обменните курсове на валутата, без да подкрепя валутите изцяло с злато, а не фиатни пари; (2) намаляване на честотата и тежестта на дефицити на търговския баланс; и (3) премахване на икономически разрушителните протекционистични търговски политики, като тарифи, субсидии, квоти за внос или други ограничения – като същевременно, доколкото е практично, се запазва способността на всяка страна да създава и преследва независими парични политики.

В опит да се постигне многостранно съгласувано решение, Паричната и финансова конференция на ООН се свиква в Бретън Уудс, Ню Хемпшир, САЩ, през юли 1944 г. Представители на 44 страни изготвиха договор за предложение за Международен валутен фонд, който ще контролира новата международна валутна система. Създателите се надяваха, че новата парична система от Бретън Уудс, основана на поддържането на конвертируеми и гъвкави валути при стабилни обменни курсове, ще насърчи световната търговия, инвестициите и икономическия растеж.

Новата система очаква страните с временни умерени дефицити на платежния баланс да финансират своите дефицити чрез заемане на чуждестранни валути от МВФ, а не чрез налагане на търговски контрол, девалвации или дефлационни икономически политики, които биха могли да разпространят техните икономически проблеми върху други държави. Дефлация, като противоположност на инфлация, възниква, когато ценовите нива са в икономически спад, когато хората предпочитат да трупат пари, вместо да ги харчат за стоки, които ще бъдат по-евтини в бъдеще. Дефлацията е сериозен икономически проблем, който може да влоши кризата и да превърне рецесията в пълна депресия.

Американският делегат и високопоставен служител на Министерството на финансите на САЩ Хари Декстър Уайт си представи МВФ, който функционира много като традиционна банка, като се увери, че нейните заеми са направени с разумна увереност, че страните заематели могат да изплатят дълговете си на време. По-голямата част от плана на Уайт беше включена в окончателните актове, приети в Бретън Уудс. За разлика от тях британският икономист Джон Мейнард Кейнс, чиито идеи ще променят фундаментално теорията и практиката на макроикономика и икономическите политики на правителствата си представиха, че МВФ ще бъде фонд за сътрудничество, от който държавите-членки могат да черпят, за да поддържат икономическата активност и заетостта през периоди на кризи. Възгледът на Кейнс предлага МВФ, който помага на правителствата да действат така, както правителството на Съединените щати по време на президента Франклин Д. на РузвелтНова сделка отговор на голямата рецесия от 30-те години.

След като бяха ратифицирани от 29 от 44-те присъстващи страни, Бретън-Уудските членове на споразумението влязоха в сила на 27 декември 1945 г. На следващата година управителният съвет на фонда се събра в Съединените щати в Савана, Джорджия, за да приеме правилник и да избере първия изпълнителен борд на директорите на МВФ. Управителите гласуваха постоянното седалище на фонда да бъде разположено във Вашингтон, окръг Колумбия, където неговите 12 първоначални изпълнителни директори се срещнаха за първи път през май 1946 г. Действителните финансови операции на МВФ започнаха през следващата година. На 8 май 1947 г. Франция става първата страна, взела заем от МВФ.

Като една от ключовите организации на международната икономическа система, МВФ е проектиран да подкрепя комбинацията от свободна търговия със свободата на държавите да подобряват тяхното осигуряване на социални помощи и регулиране на техните икономики за намаляване на безработицата, основата на вградения либерализъм, какъвто съществуваше от края на Втората световна война до 1970 г.

20-ти век

През 20-ти век влиянието на МВФ върху глобалната икономика непрекъснато се увеличаваше с натрупването на повече страни-членки. Това увеличение е резултат до голяма степен от постигането на политическа независимост от много африкански страни и разпадането на Съветския съюз през 1991 г., което доведе до признаването на независимостта на няколко държави, бивши в сферата на влияние на Съветския съюз.

Когато започна дейността си, МВФ базира своите лихвени проценти по заемите на обменните курсове – стойността на валутата на една нация спрямо валутата на друга нация. Например, колко щатски долара са необходими, за да се купи едно евро? Към 3 юни 2022 г. обменният курс е 1,0721, което означава, че са необходими 1,0721 долара за закупуване на едно евро. Тази система преобладаваше до 1971 г., когато правителството на Съединените щати спря конвертируемостта на щатския долар в злато. Тази промяна, известна като „Шокът на Никсън“, отново направи американската валута фиатни пари – както си остана оттогава. Фиатните пари са емитирана от правителството валута, която не е обезпечена с физическа стока, като злато или сребро, а по-скоро от правителството, което я е емитирало.

21-ви век

В началото на 2000-те години МВФ предостави два големи пакета заеми на Аржентина по време на голямата й депресия от 1998 до 2002 г. и на Уругвай след банковата криза през 2002 г. Въпреки това до средата на 2000-те години заемите от МВФ са спаднали до най-ниския си дял в света БВП от 1970 г.

Към януари 2012 г. най-големите кредитополучатели от МВФ са Гърция, Португалия, Ирландия, Румъния и Украйна.

В края на март 2014 г. МВФ осигури спасителен фонд от 18 милиарда долара за временното правителство на Украйна след Революцията на достойнството в страната.

Отговор на пандемията от коронавирус

Докато в края на 2019 г. МВФ изчисли глобалния растеж да достигне 3,4%, през 2020 г. той издаде далеч по-песимистичен прогноза, че поради началото на пандемията от коронавирус през ноември 2020 г. световната икономика ще се свие с 4.4%.

През март 2020 г. МВФ обяви, че е готов да мобилизира 1 трилион долара като отговор на пандемията. Това беше в допълнение към фонда от 50 милиарда долара, който беше обявен две седмици по-рано, от които 5 милиарда долара вече бяха поискани от Иран. На 28 март 2020 г. Обединеното кралство обеща 150 милиона паунда (183 милиона долара) към фонда на МВФ за помощ при бедствия. Един ден по-рано МВФ обяви, че „повече от 80 бедни и страни със средни доходи“ са потърсили спасителни средства, за да се справят с коронавируса.

На 13 април 2020 г. МВФ заяви, че „ще предостави незабавно облекчаване на дълга на 25 страни членки в рамките на своята програма за ограничаване на катастрофи и подпомагане на тръста.

До ноември 2020 г. Фондът предупреди, че икономическото възстановяване може да се забави, тъй като инфекциите с COVID-19 отново започнаха да нарастват и че ще е необходима повече икономическа помощ.

На 8 април 2021 г. управляващият директор на МВФ Кристалина Георгиева заяви: „Глобалната икономика е на по-здрава основа, тъй като милиони хора се възползват от ваксините. Но докато възстановяването е в ход, твърде много страни изостават и икономическото неравенство се влошава.“ В резултат Георгиева продължи: „Силна политика Необходими са действия, за да се даде справедлив шанс на всички – шанс за прекратяване на пандемията навсякъде и шанс за по-добро бъдеще за уязвимите хора и държави.“

Как работи

МВФ е едновременно отговорен и управляван от своите почти глобални членове от 190 държави. Бордът на управителите е най-висшият орган за вземане на решения на МВФ. Състои се от един управител и един заместник-управител от всяка страна членка. Гуверньорът се назначава от страната членка и обикновено е министърът на финансите или ръководителят на централната банка. Управляващият директор е ръководител на персонала на МВФ и председател на 24-членния изпълнителен съвет, който наблюдава ежедневната работа на МВФ. Управляващият директор е ръководител на персонала на МВФ и председател на Изпълнителния съвет и е подпомаган от четирима заместник-управляващи директори.

Основните функции на МВФ са кредитиране, наблюдение на икономическото състояние и техническа помощ на страните членки.

Кредитиране

Както е предвидено в оригиналните членове на споразумението от Бретън Уудс, създадени през 1944 г., основната функция на МВФ е предоставяне на заеми — включително заеми за спешни нужди — на страни членки, които изпитват действителен или потенциален платежен баланс проблеми. Целта е да се помогне на страните кредитополучатели да възстановят своите резерви от международни фондове, да стабилизират своите валути, продължете да плащате за внос и възстановете условията за силен икономически растеж, като същевременно коригирате основния инструмент проблеми.

Кредитните ресурси на МВФ идват главно от пари, които страните плащат като своя капиталов абонамент, когато станат членове. На всяка страна членка на МВФ се определя „квота“, основана в общи линии на относителната й позиция в световната икономика. След това държавите могат да вземат заеми от този фонд, когато изпитват финансови затруднения. МВФ редовно извършва общи прегледи на квотите, за да оцени адекватността на общите квоти и тяхното разпределение между членовете. Последното увеличение на общите квоти до 651 милиарда щатски долара беше договорено при 14-ия преглед и влезе в сила през януари 2016 г. Най-големият член на МВФ са Съединените щати, с текуща квота от около 118 милиарда щатски долара.

Заемите от МВФ се отпускат условно въз основа на набор от политики, които МВФ изисква в замяна на финансова помощ. Въпреки че МВФ не изисква обезпечение от държавите за заеми, той изисква правителството, което търси помощ, за да коригира своите макроикономически дисбаланси под формата на реформа на политиката. Ако условията не са изпълнени, средствата могат да бъдат задържани. Концепцията за обвързаност с условия беше въведена в решение на изпълнителния съвет от 1952 г. и по-късно включена в Устава на споразумението.

Наблюдение

Като съществена част от оценката на бъдещите нива на финансиране, МВФ следи отблизо световната парична система и международното икономическо развитие за идентифициране на рисковете и препоръчване на политики за растеж и финансова стабилност. По този начин Фондът може да провери здравето и ефективността на икономическите и финансови политики на своите 190 страни членки. Когато е необходимо, МВФ идентифицира възможните рискове за икономическата стабилност на своите страни членки и съветва техните правителства за възможни корекции на политиката, които биха могли да разрешат тези рискове.

Техническа помощ

Използвайки своята гама от финансови експертизи, вариращи от данъчното облагане през операциите на централната банка до докладването на макроикономически данни, МВФ предоставя техническа помощ и обучение на правителствата. Това обучение и помощ помагат на централните банки на страните членки, финансовите министерства, администрациите по приходите и агенциите за надзор на финансовия сектор да се справят с междусекторни въпроси, като напр. неравенство в доходите, равенството между половете, корупция и изменението на климата.

Критики и проблеми

Много учени изразиха загриженост, че вземането на решения от МВФ е по-силно повлияно от политически опасения, отколкото от доказани и ясно дефинирани глобални макроикономически насоки.

Почти от самото си създаване МВФ е критикуван, че е доминиран от Америка и Европа. Това схващане доведе до това, което някои критици нарекоха „лишаване на избирателни права на света“ от най-същественото управление на МВФ. Раул Пребиш, генералният секретар-основател на Конференцията на ООН за търговия и развитие (UNCTAD), пише, че един от „ очевидни недостатъци на общата икономическа теория [на МВФ], от гледна точка на периферията, е нейното фалшиво усещане за универсалност.”

Като най-мощната страна членка на МВФ, глобалното влияние на Съединените щати достига дори до вземането на решения от страна на Фонда относно индивидуалните споразумения за заем. Съединените щати исторически са били открито против загубата на това, което министърът на финансите на САЩ Джейкъб Лю описа в 2015 г. като нейната „лидерска роля“ в МВФ и „способността на Съединените щати да оформят международните норми и практики.”

През по-голямата част от историята на МВФ нововъзникващите пазари са били недостатъчно представени в неговата структура за гласуване. Например, въпреки че е най-гъсто населената държава членка, дялът на гласовете в Китай е шестият по големина. По същия начин делът на гласовете на Бразилия е по-малък от този на Белгия. Реформите за даване на повече власт на нововъзникващите икономики бяха договорени на G20 среща на върха през 2010 г. Реформите обаче не можеха да преминат, докато не бяха ратифицирани от Конгреса на Съединените щати, тъй като 85% от фонда право на глас беше необходимо, за да влязат в сила реформите, а САЩ притежаваха повече от 16% от гласовете на време. След многократни критики Съединените щати най-накрая ратифицираха реформите за гласуване в края на 2015 г. Дори с тези реформи Съединените щати запазиха своя дял от гласовете в МВФ над 16%.

Подкрепа на диктатурите

От края на Студената война политиците на МВФ бяха критикувани за това, че помага да се подкрепят страни, управлявани от военни диктатури които бяха приятелски настроени към американските и европейските корпорации. Например управлението на Мобуту Сесе Секо в Заир и управлението на Николае Чаушеску в Румъния. Заир получи значителен заем от МВФ въпреки доклада на неговия пратеник Ервин Блументал, описващ вкоренената корупция и злоупотреби и неспособността на страната да изплати заеми. Критиците също твърдят, че МВФ като цяло е апатичен или враждебен към нарушенията на човешките и трудовите права. Противоречието помогна за разпалването на антиглобалисткото движение.

Защитниците на тези политики на МВФ твърдят, че икономическата стабилност е предпоставка за демокрацията. Въпреки това критиците изтъкват различни примери, в които демократизираните страни са паднали след получаване на заеми от МВФ.

На 28 юни 28 2021 г. МВФ одобри заем от 1 милиард щатски долара за Уганда при диктатора генерал Кагута Мусевени въпреки протестите на угандийци, които маршируваха във Вашингтон, Лондон и Южна Африка.

Достъп до храна

Няколко гражданското общество организации критикуваха политиките на МВФ за въздействието им върху достъпа до храна, особено в развиващите се страни. През октомври 2008 г. бивш президент на САЩ Бил Клинтън изнесе реч пред Обединените нации на Световния ден на прехраната, критикувайки Световната банка и МВФ за политиките им по отношение на храните и селското стопанство:

„Нуждаем се от Световната банка, МВФ, всички големи фондации и всички правителства да признаят, че в продължение на 30 години всички сме го провалили, включително и аз, когато бях президент“, каза Клинтън. „Грешахме, като вярвахме, че храната е като друг продукт в международната търговия и всички ние трябва да се върнем към по-отговорна и устойчива форма на земеделие.“

Мултинационалният мозъчен тръст Foreign Policy in Focus, например, обвини това, което нарече „повтарящ се модел“ в политиката на МВФ за селскостопанския пазар. „Дестабилизирането на селските производители от един-два удара на програмите за структурно приспособяване на МВФ и Световната банка, които изкормени държавните инвестиции в провинцията, последвана от масивния приток на субсидиран селскостопански внос от САЩ и Европейския съюз след отварянето на Споразумението за селското стопанство на СТО пазари."

Въздействие върху общественото здраве

Според проучване от 2009 г. на PLOS Medicine строгите условия на МВФ са довели до хиляди смъртни случаи в Източна Европа поради туберкулоза. В своята книга от 2009 г. „Смъртоносните идеи на неолиберализма: Как МВФ подкопава общественото здраве и борбата срещу СПИН“, учен и автор Рик Роудън твърди, че Фондът тенденцията да се отдава голямо значение на поддържането на ниска инфлация и минимален бюджетен дефицит попречи на развиващите се страни да увеличат дългосрочните инвестиции в общественото здравеопазване инфраструктура. Роудън твърди, че последствията са били хронично недофинансирани системи за обществено здравеопазване, които са подхранвали „мозъка изтичане" на медицински персонал, всички от които подкопаха общественото здраве и борбата срещу ХИВ/СПИН в развитието държави.

През 2016 г. отделът за финанси и развитие на МВФ публикува доклад, озаглавен „Неолиберализмът: Свръхпродаден?“ което макар да възхвалява някои аспекти на „неолибералния дневен ред“ предполага че Фондът е „прекомерно продавал“ политиките за фискални ограничения и финансовата дерегулация, което според тях е влошило както финансовите кризи, така и икономическото неравенство около свят. Неолибералната програма набляга на засилената конкуренция – постигната чрез дерегулация и отваряне на вътрешните пазари, включително финансовите пазари, за чуждестранна конкуренция и по-малка роля на държавата - постигната чрез приватизация и ограничения върху способността на правителствата да поддържат фискален дефицит и трупам дълг.

Въздействие върху околната среда

Политиките на МВФ са критикувани, че затрудняват задлъжнелите страни да избягват одобряването на проекти, вредни за околната среда — като петрол, въглища и унищожаващи горите дървен материал и селскостопански проекти — които генерират приходи, необходими за изплащане на техните заеми.

Например Еквадор трябваше да се противопостави на многократните препоръки на МВФ, за да позволи увеличаване на дърводобива, за да преследва защитата на своите тропически гори. МВФ призна този парадокс в своя доклад от 2010 г. „Финансиране на отговора на изменението на климата“, който предлага създаването на МВФ Зелена Финансова програма, механизъм за издаване на специални права на тираж директно за плащане за предотвратяване на вредите от климата и потенциално други екологични защита.

Източници

• Досман, Дж. Едгар. „Животът и времето на Раул Пребиш, 1901-1986 г.“ McGill-Queen University Press, 2008, ISBN-10: 0773534121.
• Стъклер, Дейвид. „Програми на Международния валутен фонд и резултати от туберкулозата в посткомунистическите страни.“ PLOS медицина, 22 юли 2008 г., https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Роудън, Рик. „Смъртоносните идеи на неолиберализма: Как МВФ подкопава общественото здраве и борбата срещу СПИН.“ Zed Books, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Остри, Джонатан Д. „Неолиберализъм: Свръхпродаден?“ Финанси и развитие на МВФ, юни 2016 г., https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Удланд, Майлс. „МВФ: Последното поколение икономически политики може да са били пълен провал.“ Business Insider, 27 май 2016 г., https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Бреденкамп, Хю. „Финансиране на отговора на изменението на климата.“ Международен валутен фонд, 25 март 2010 г., https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.